emc易倍体育·(中国)官方网站

emc易倍 > emc易倍新闻 > emc易倍

emc易倍最新研报精选:八只机构强烈推荐股票一览

小编 2023-01-10

  emc易倍体育2014-01-03 类别:公司研究 机构:民生证券 研究员:尹沿技 李晶

  公司今日公告被确定为银联商务有限公司2014年POS终端设备集中采购项目的设备中标供应商。公司在此次招标项目的7个包中,被确定为其中6个包的中标人,分别为台式热敏POS终端、简易热敏POS终端、台式针打POS终端、手持POS终端、高端手持移动POS终端及MIS专用密码键盘。

  POS机业务领先优势稳固,有望继续维持快速增长态势此次银联中标意味着公司在POS机业务上的领先地位依旧保持,有望继续维持快速增长态势。目前公司在国内市场的POS机领域居全国前三,主要客户集中在三块:

  1)大型+银联;2)中小银行;3)第三方支付。尤其在拉卡,财付通为代表的第三方支公司优势明显,2012年市占率预计达到50%以上。随着中小银行和第三方支付的快速增长,我们预计公司在电子支付领域的也将保持较高增速。

  第三方支付布局完善,充分受益互联网金融崛起公司专注于电子支付产品的研发、销售以及支付解决方案的提供,是电子支付领域领先的产品和服务的综合提供商。公司的终端产品及行业解决方案广泛应用于中国银联、银联商务、四大行及多家股份制银行等金融机构,并与快钱、支付宝、财付通、拉卡拉等第三方支付公司保持着良好合作关系,行业影响力渗透到电信、保险、物流、税务、电力、石油等多个领域。同时,凭着在金融行业技术规范方面有着深入的研究和理解,公司参与起草及制定了中国人民银行、中国银联、中国

  (行情问诊)、中国移动、中国电信等数十个行业及国家标准。介入涉税票证二维码业务,成为金税三期标准制定者金税三期有望在全国范围内大规模推广涉税票证二维码防伪,涵盖国税、地税的多种票证,首批在6省市展开试点。二维码存储信息量更大,防伪功能更强,认证方便可替代人工输入和扫描。按目前市场售价乐观估计,扫描枪定价在800元左右,那么整体潜在的市场空间将达到160亿。公司是中标的唯一标准制定者,未来有望成为国税总局的推荐厂商,将是最大受益者。国外竞争对手参与的可能性很小。二维码参与票证监管有望复制到海关、质检、药品监管等多领域。

  三、盈利预测与投资建议公司不断开拓条码业务新领域,成为商业模式推动者,同时传统业务收入稳步增长,盈利能力不断提升。维持“强烈推荐”评级,我们给予2013-2015年EPS为0.44、0.60、0.79元,对应PE为39.5、29、22倍。

  长安汽车(行情,问诊):自主同向上 强烈推荐评级2014-01-03 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:彭勇 余兵 王德安

  公司发布业绩预告:根据公司财务部门初步估算,2013年归属上市公司股东的净利润为32-38亿元,基本每股收益约为0.69-0.81元,同比增长121%-163%。

  我们对公司2013年每股收益预测为0.73元,处于公司预告范围内,预计公司2013年最终公告的业绩或高于我们预测值。

  长安福特业绩大幅提升是公司业绩大幅增长主要驱动力。预计长安福特2013年实现汽车销量超过68万辆,同比增长60%以上。翼虎、翼博及新蒙迪欧的推出,使长安福特脱离了过于依赖福克斯一款车型的窘境,大幅提升其产销规模,同时SUV和B级轿车盈利情况要远好于A级轿车,长安福特盈利水平也大幅提高,我们预计2013年长安福特净利润增长130%以上,来自长安福特的投资收益占长安汽车全部投资收益的90%左右。

  长安马自达和江铃控股也贡献部分增量。随着马自达CX-5推出,也扭转了长安马自达销量和利润下滑的趋势,预计2013年长安马自达也为公司业绩增长贡献了一定增量。受江铃控股下属的

  (行情问诊)产品销量增长及业绩提升,及江铃控股自身陆风品牌车型销量提升,预计江铃控股也为长安汽车业绩增长贡献一定增量。14年合资公司均处向上趋势。受益于已推出车型销量增长,及新车型的持续推出,长安福特仍处于上升趋势,预计2014年长安福特业绩有望继续增长60%以上,仍是长安汽车2014年业绩增长主要推动力。长安马自达和长安铃木也重入上升通道,长安马自达将借助CX-5和全新马自达3,进入快速发展期,长安铃木锋驭SUV推出,也助其销量和业绩进入增长趋势。

  14年自主品牌减亏将是大概率事件。在多年大投入后,公司自主品牌乘用车在2013年取得一定成绩,产品销量已取得不小进步,预计公司轿车和SUV合计销量增长70%以上。逸动和致尚XT推出,大幅改善公司自主轿车业务,2012年下半年CS35上市填补公司SUV产品空白。2014年公司还将推出CS75,继续丰富SUV产品,并将提升公司销量和盈利水平,我们认为2014年公司自主品牌轿车减亏将是大概率事件。

  2014-01-03 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:彭勇 余兵 王德安

  公司发布公告:2013年12月销售各型汽车2.0万辆,同比下滑0.7%,其中全顺轻客、JMC轻卡(不含皮卡)、JMC皮卡及SUV销量依次同比增长-2.0%、13.6%和-11.7%;2013年累计销售汽车23.0万辆,同比增长15.0%,其中全顺轻客、JMC轻卡(不含皮卡)、JMC皮卡及SUV销量依次同比增长18.6%、16.6%、10.2%。

  公司12月销量同比下滑0.7%,低于我们预期,我们估计公司在完成了2013年销量目标后,部分销量因统计原因将反映在2014年。

  12月销量同比和环比均有一定下滑,我们估计因统计原因所致。公司12月销量同比下滑0.7%,环比下滑15.0%。2013年公司销售各类汽车23.0万辆,完成了公司制定的全年销量目标。我们估计在完成全年销量目标后,部分销量因统计原因将反映在2014年。

  国Ⅳ实施区域扩大,预计14年公司1-2月销量有望同比大幅增长。国Ⅳ实施区域不断扩大,国Ⅲ产品提前购买和国Ⅳ产品销量持续增长,对中高端轻型商用车生产企业影响较大。公司是国内在排放标准升级准备最为充分的轻型商用车企业,国Ⅳ逐步推进,有望助公司未来两个月销量同比大幅增长。

  轻型商用车国Ⅳ标准严格实施,将提升公司竞争力。公司国Ⅳ产品丰富,且加价较少,如公司国Ⅳ轻卡仅加价2000元/辆,远低于行业竞争对手的7000-8000元/辆。在福特Puma轻型柴油机和公司在4JB1基础上自主研发等核心动力保障下,公司在国Ⅳ阶段竞争力大幅提升,且公司是国内少有发动机能够自给自足的轻型商用车企业之一。目前国内轻型商用车整车企业大多是从独立发动机企业外购发动机,而这些独立轻型柴油发动机企业盈利情况一直欠佳,无足够资金和人力资源提升技术水平,在国Ⅳ产品上准备不够充分完善,存在产品技术含量较低和可靠性不高等问题。国Ⅳ标准严格实施,将导致部分轻型商用车企业发动机供应不足和产品质量不稳定等问题,江铃汽车这样能够自供优质发动机的企业,将从中受益,竞争力得到提升。

  盈利预测及投资评级。我们维持公司盈利预测,预计2013-2015年EPS分别为1.96元、2.16元和3.13元,考虑到国Ⅳ实施提升公司竞争力和未来多款车型的投产将大幅提升公司销量规模,我们维持公司“强烈推荐”投资评级。

  惠博普(行情,问诊):国际化发展战略步入收获期 强烈推荐评级2014-01-03 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:杨绍辉 陆洲 余兵

  事项:1月3日公司公告大订单中标通知,被确认为哈萨克斯坦埃米尔油田油气联合处理站工程项目撬装油气处理工艺设备的中标单位,项目合同金额为2448.60万美元,约合RMB1.49亿元。

  2013年12月,公司在中石油所属哈萨克斯坦阿克纠宾和北布扎奇油田陆续中标了天然气分子筛装置和加热分离器两个油气处理装备项目,合同金额共计约RMB5,657.57万元,公司在2013年12月的一个月内在哈萨克斯坦累计中标金额达到RMB2.05亿元,占公司2012年度经审计的营业收入的40.19%。

  海外设备大单确保2014年盈利高增长,且利于天然气上游资源和中游管输业务的培育前期公司收获伊拉克米桑油田计脱酸项目和水处理项目订单,共计合同金额7.54亿元,确保2014、2015年公司收入规模高增长。近日又陆续收获哈萨克斯坦油气分离设备2亿元订单,且将于2014年全部交付。我们认为这表明近年来实施的海外市场战略进入收获期,公司长期跟踪的油气分离项目获得回报,确保未来2-3年公司高增长,且从时间维度上看,特别有利于未来2-3年天然气上游资源、中游管输等新业务的培育。

  坚定国际化发展战略,后续海外订单值得期待公司一直以开拓国际市场特别是中东、中亚、南美和非洲地区市场作为业务重要增长点,与国际著名油服企业相比,公司油气分离技术水平与其相当,价格优势相对明显,因此能在国际市场竞争中脱颖而出,与发展中国家油服企业相比,公司的产品及技术表现出绝对优势。2013年以来,公司继续实施国际化发展战略,加强国际市场布局,加大了海外营销网络以及国际化人才团队的建设力度,构建有效的海外销售体系,后续海外订单值得期待。

  公司中长期成长趋势确立,维持“强烈推荐”投资评级公司已布局天然气管输、油田环保和煤层气资源开采等业务板块,但短期内难有显著的业绩贡献,近期陆续收获伊拉克和哈萨克斯坦油气分离订单近10亿元,确保公司未来2年内利润高增长,确立了公司中长期高成长趋势,我们维持公司“强烈推荐”的投资评级,维持13/14/15年EPS0.32/0.60/0.80元的盈利预测,6个月目标价18元。

  天然气管输项目实施进度低于预期,海外政治因素影响订单执行,煤层气开发项目达不到经济性等。

  中利科技(行情,问诊):电站大规模转让如期兑现 强烈推荐评级2014-01-02 类别:公司研究 机构:长城证券 研究员:桂方晓 熊杰

  在不考虑增发摊薄股本的情况下,我们预计公司2013-2015年的EPS分别为0.58元、1.03元和1.35元,对应PE分别为28.8倍、16.2倍和12.4倍。公司电站大规模转让如期兑现,维持公司“强烈推荐”的投资评级。

  公司近期公告转让439.5MW电站:一、公司的控股子公司中利腾晖和中利腾晖的控股子公司腾晖销售将联合持有的常州鼎晖新能源有限公司100%的股权(持有青海共和150MW+30MW电站)全部转让给可再生能源(香港)交易有限公司和中利腾晖光伏常州有限公司(更名后为联合光伏(常州)投资有限公司)。二、中利腾晖和腾晖销售将联合持有的常州光昱新能源有限公司100%的股权(持有新疆哈密40MW+新疆吐鲁番40MW电站)全部转让给招商局漳州开发区创大太阳能有限公司。三、中利腾晖和腾晖销售将联合持有的常州新晖新能源有限公司100%的股权(持有甘肃嘉峪关49.50MW+甘肃玉门30MW+甘肃金昌100MW电站)全部转让给常熟中巨新能源投资有限公司。

  电站大规模转让如期兑现:公司已经形成了光伏电站快速开发、建设、转让的BT商业模式,2012年曾顺利转让120MW电站项目。2013年12月份合计大规模转让439.5MW电站,如期兑现了此前的计划,不仅再一次验证了该商业模式的可行性,还基本确保全年业绩实现增长,进一步提高了完成今年业绩承诺的概率。

  运营风险降低,退出渠道拓宽:2013年以来,国内陆续出台了一系列光伏行业的支持政策,电站运营环节的收益明显提升,不确定性大为降低,越来越多的资金方开始关注并进入光伏电站运营领域。公司2012年转让的120MW以及上述青海共和180MW、新疆80MW电站均由招商新能源接手,而甘肃地区的179.5MW电站则是由新投资方常熟中巨接手,首次实现了向招商新能源以外的客户的转让,是公司光伏电站BT业务的新里程碑。公司开发电站的资金退出渠道将进一步拓宽,同时转让电站的议价能力也将不断提升。

  复制商业模式,未来成长可期:公司凭借自身的资源优势,已经成为国内电站开发龙头企业,未来有望持续复制成功的商业模式,电站转让业绩有望保持高增长。公司控股股东承诺参与认购增发股份,也显示出其对于公司未来发展的强大信心。

  大北农(行情,问诊):上调14年EPS预测增速至71% 强烈推荐评级2014-01-02 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:文献 汤玮亮

  综合服务平台已入佳境,猪饲料14、15年营收高增长无忧,我们判断同比增速可达约50%。平台各要素中:2013年,公司前端服务人员(含创业公司)已至16000-17000人,较2012年底7500人增长100%-120%,帮助经销商开拓市场&;;服务养猪场能力大幅提升;内部组织加速裂变,向2015年150个事业部,1500个战斗团队迈进,将力保新增人力快速提升产出;使用公司进销财ERP系统的经销商客户数量达到1000户,客户网交易额达到全年销售额的88%,2014年有望进一步提升至95%,极大解放经销商的时间和精力;面对养殖户的猪管网2H13上线个,对规模猪场新客户形成吸引力。综上,大北农综合服务平台运转已入佳境,我们判断,4Q13猪饲料营收同比增速可超60%,2014、2015可增约50%,且仍可能超预期。

  疫苗、种猪有望依靠平台实现跨越式发展,种业夯实基础等机会。随着猪饲料为基础的综合服务平台进入佳境,大北农开始在相关的疫苗、种猪业务上发力,且借力平台实现跨越式发展机会很大。其中,2013年疫苗产业人员达到1600人,销售规模有望从当前约2亿在3-5年后上10亿;公司2013年加速布局种猪业务,核心原种猪数量预计2014年可达5000头,居国内前五。受限于行业竞争环境恶化、知识产权保护不力和土地分散等制约因素,大北农玉米、水稻种业预计2013年同比下滑,且短期内难有显著好转。当前种业处于持续大投入夯实基础阶段,未来仍有胜出机会。

  锁定农村“平台”和智慧大北农战略,将极大提升公司持续增长能力。大北农信息化水平在农业企业中一直遥遥领先,公司也一直围绕这一点来提升核心业务如猪饲料的竞争力,如客户服务网、进销财系统、猪管网等。经过多年准备和尝试,公司首次确定了“智慧大北农”和打造“平台”战略,其中前者是指依托猪饲料业务,围绕约2万名核心经销商,建设专门针对农村乡镇的“信息流、物流、资金流”体系,后者是指围绕经销商、养殖户,为他们打造创业的“类淘宝”服务平台,支持、鼓励他们创业。城乡二元化是中国独特特点,我们认为,将城市已发生的互联网和商业模式转型复制到农村是可行的,大北农资金、组织、人才条件俱备,且可依托成熟的猪饲料产业链,成功机会不小。果真如此,公司持续增长能力将得到极大提升。

  上调14年EPS预测约10%,维持“强烈推荐”评级。考虑猪饲料业务发展加速,我们上调13-15年EPS预测约4%、10%、8%至0.49、0.82、1.4元,同比增约19%、71%和73%,以2013年12月31日收盘价16.35元计算,PE为29、17、10倍。我们认为,随着营收和净利高增长在1H14兑现,会推动市场理解猪饲料行业商业模式的革命性变化和大北农的领先优势,维持“强烈推荐”评级。

  森源电气(行情,问诊):坚定迈向大电气 强烈推荐评级2014-01-02 类别:公司研究 机构:民生证券 研究员:陈龙

  公司与中铁北部湾工程建设有限公司签订《信阳高铁站前广场人防工程供配电合同》,合同总价16,348万元,工程承包范围包括整个项目所需电气设备、制造、安装调试,产品主要有开关成套设备、电能质量治理产品及新能源分布式发电系统等。

  签订高铁总包合同,“大电气”战略迈出坚定一步中铁北部湾工程公司具有国家特级资质,拥有铁路、公路、桥梁等工程施工总承包工程资质,承建了昆明火车站,北京西客站,洛湛铁路,广昆铁路等具有标志性的工程项目,公司此次与中铁北部湾工程公司签订信阳高铁站总包合同,是公司在轨道交通领域首次提供全方位综合性电力应用解决方案,使公司由单一设备制造商提升为电气工程承包商,意味着公司“大电气”经营战略迈出坚定一步,将有效推动公司产品在铁路及其他电气领域市场拓展,提升公司产品市场竞争力。

  订单明显增厚公司未来业绩订单金额16,438万元,约占2012年度收入16.6%,订单涉及产品包括成套开关设备、APF、TWLB等电能质量治理产品及新能源分布式发电系统等,由于电能质量治理及新能源分布式发电系统产品占比较高,订单盈利情况好于公司目前整体盈利水平,将明显增厚公司未来业绩。

  电能质量治理设备业务有望取得较大突破公司电能质量治理装置主要是APF与TWLB产品,需求主要来自于轨道交通、新能源汽车充电站以及工矿企业等;公司APF之前已成功应用于郑州地铁1号线,TWLB也成功应用于陇海铁路,此次成功开拓信阳高铁站总包项目,把公司APF、TWLB产品推广应用于高铁项目,有望成为标杆项目,对未来高铁市场开拓将产生积极影响。随着轨道交通进入招标高峰期,电能质量产品有望继续取得较大突破。

  股份公司与新能源公司协同效应初步显现,未来协作将步入收获期此次总包项目提供产品包括新能源分布式发电系统产品,该产品由即将注入股份公司的新能源公司提供,初步显现股份公司与新能源公司的协同效应。预计随着公司“大电气”战略进一步实施,公司将转型为电气工程承包商,将有利于新能源公司进一步开拓分布式光伏市场及风光互补路灯等新能源市场,而新能源公司通过承接新能源EPC、BT等项目将对股份公司成套开关等产品产生较多需求,发展将相得益彰;预计随着新能源公司与股份公司整合的深入,未来协作将进入收获期。

  三、盈利预测与投资建议不考虑资产注入,预计公司13-14年EPS分别为0.67/0.96元,对应PE为32/22倍,考虑资产注入,按照公司承诺业绩计算,预计13-14年EPS分别为0.74/1.06元,对应PE为29/20倍,资产注入后,公司将介入分布式光伏市场,估值提升空间大,维持“强烈推荐”的投资评级。

  燕京啤酒(行情,问诊):结构升级及北京地区提价有望提高盈利能力 强烈推荐评级2014-01-02 类别:公司研究 机构:民生证券 研究员:王永锋

  近期,我们对燕京啤酒进行调研,就行业竞争格局及公司未来发展战略等进行了交流。

  二、分析与判断啤酒行业未来有望稳定增长今年前三季度我国啤酒产量达4094.52万千升,同比增长4.33%,今年啤酒行业销量增速略低,尤其是第三季度,主要是由于今年北方天气转冷较早及南方降雨较多所致,未来行业销量有望恢复正常水平稳定增长。1、我国啤酒行业销量空间仍较大。我国目前啤酒人均消费量约为36升,对比日本人均47升仍有一定提升空间。2、城镇化、中西部地区发展及农村收入提高将推动啤酒行业稳定发展。当某地区收入与啤酒销量敏感性较弱时,该地区啤酒市场较为饱和,以此来看,未来几年城镇化、中西部地区发展及农村收入提高将带动啤酒销量稳定增长。

  预计今年公司销量继续保持较快增长今年预计前五大啤酒企业市场份额达到70%以上,并出现了百万吨级的企业并购,这说明行业整合已进入最后阶段。燕京啤酒作为国内前五大啤酒企业之一,预计2013年销量增长约6%至570万吨左右,其中北京地区销售约90-100万吨,广西地区约120万吨,继续保持基地市场较高占有率,而四川,云南,新疆地区增速较高。

  公司近期提高北京地区绝大部分产品价格,盈利能力有望提升公司此次提价针对北京地区绝大部分产品,幅度约为10%,北京地区是公司基地市场,市占率达到80%以上,有较强的议价能力,此次离上次2011年提价时间间隔较长,市场接受能力较强。公司北京地区生产约120万吨啤酒,销售约90-100万吨,按照3000元/吨价格计算,北京地区销售额约为27-30亿元,价格上涨将带来2.7-3亿元收入增长。

  公司产品结构将进一步升级,盈利能力有望提升公司低端啤酒终端价格6元以下,中档酒6-8元,高档酒10元以上。目前中高档酒销量占约三分之一,去年中高档啤酒增速达到36%,今年进行了产品结构调整,用毛利率更高的鲜啤替代原来部分普通啤酒,形成了高档以纯生为代表,中档以鲜啤为主的产品结构。公司希望通过结构调整来实现吨酒价格上涨,未来中高档酒增速有望高于普通啤酒。

  盈利预测与投资建议预计公司2013-15年EPS为0.31、0.35、0.40元,合理估值11元,首次评级给予强烈推荐评级。